统计数据显示，今年以来新基金募集总额突破2000亿元大关，其中偏股基金贡献了七成以上。国庆长假临近，新基金发行开始变得异常密集。目前正在发行的偏股型基金数量仍高达12只，其中的8只为指数型基金。
值得关注的是，在通胀预期和新股发行情况下，投资金融性资产是居民抵御通胀和理财首选。央行数据显示，居民新增存款持续减少，7月减少192亿元、8月减少800亿元。商业银行人士预计9月仍将出现负增长，储蓄搬家或在今年四季度再次上演。近期股市开户量大增，也印证了存款搬家开始加速。以过往经验看，股市大扩容、储蓄大搬家，往往有一波大行情。
没有理由宏观政策转向
本周三，A股午盘风云突变，连续出现几波快速跳水走势，最终收盘失守2900点关口。市场将导火索归因于央行又在“微调”。据央行网站公告称，央行当日发行央票并开展正回购，拟回笼资金突然加大到1230亿元。实际上，央行根据具体情况公开操作很平常。如中国建筑上市时，是市场对流动性最为担忧的时候，央行在公开市场上净投放600亿元人民币，继此前两周净投放1120亿元后，连续第三周保持净投放。针对市场对“微调”的误读，央行副行长苏宁明确表示，不能因为一次公开操作、一个月的数据变化就说央行的政策变了。他在近期座谈会上的发言也再次表态，“央行的适度宽松货币政策将一直维持到明年。”
投资者应该充分信任中央高层对保持政策连续性、稳定性的表态。尤其是近日赴美出席系列峰会的国家主席胡锦涛向全世界重申，下一阶段，中国将继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。此前，温家宝总理在达沃斯年会上向外界再次作出承诺，中国将坚定不移实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。
没有理由复苏行情结束
采访中，投资者告诉记者：似乎所有利空都集中在9月，难道复苏行情就此结束了吗？而接受我们采访的专家的回答是：迄今为止，我们没有理由相信复苏行情已经结束。
其一，经济复苏前景看好。国家发改委宏观经济研究院副院长陈东琪日前在上海参加一个论坛时表示，“非常看好下半年经济前景”。他预计，四季度国内生产总值(GDP)将呈现两位数增长，全年经济增长在8%-9%，超额实现8%的增长目标。周五发布的由中国人民银行和国家统计局共同完成的全国银行家问卷调查显示：2009年第三季度，银行家宏观经济信心指数继续回升。
其二，复苏计划还在积极推进中。国务院总理温家宝23日主持召开国务院常务会议，讨论并原则通过《促进中部地区崛起规划》。国家主席胡锦涛21日还在国际场合表示，中国将密切关注国内外经济形势变化，积极准备新的应对方案。另一方面，央行积极落实“适度宽松的货币政策”。业内分析师预计，9月份的新增贷款可能高于8月份，约为4000亿元至4500亿元。
其三，股市与复苏共命运。应该看到，正是在经济复苏的第二阶段，政府迅速启动以资本市场和证券投资为标志的直接融资。在此背景下，股市与复苏的命运紧紧连在一起。正如中国政法大学教授刘纪鹏建言，应该抓紧推出积极的股市政策，以调动民间投资满足扩内需第二轮投资的资金需求，同时让资本市场的直接融资接过商业银行间接融资的接力棒。
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